Финансовые эксперты сетуют, что на протяжении последних двух месяцев рубль будто бы впал в спячку. Какие события ни происходили бы в государстве и в мире, стоимость бивалютной корзины оставалась на уровне 35,1-35,65 рубля. По словам специалистов, в декабре придет конец такой стабильности. Корреспонденты издания «Банки.ру» попытались узнать у экспертов, в какую сторону на этот раз качнется рубль.

По мнению финансовых аналитиков, та стабильность, которую проявляет отечественная валюта на протяжении последних двух месяцев, является ненормальной. Об этом заявили эксперты из «Райффайзенбанка», которые провели анализ динамики курса с 2010 года по текущий момент. Если бы построить график, то линия, которая обозначает курса рубля до сентября нынешнего года, напоминала бы кардиограмму здорового человека, поскольку национальная валюта то опускалась, то поднималась. Однако в начале октября резко снизились колебания курса – нынешний график более напомнил бы кардиограмму умирающего человека.

В принципе, в нынешней ситуации ничего необычного не было бы, если бы не одно «но».

«Как показывают данные, подобное по масштабу сокращение волатильности за последние два года происходило только в сочетании с сильным укреплением рубля до уровней, где ЦБ активно покупал валюту», — написали в своем отчете аналитики «Райффайзенбанка».

Такой вывод является вполне логичным, так как Центробанк ограничивал колебания курса, сдерживая интервенциями укрепление рубля. Но в последние месяцы такого серьезного укрепления не наблюдалось, так как Банк России не вмешивался в ход торгов. Сейчас курс вообще далек от той границы, ниже которой регулятор выходит с покупками валюты (34,65 рубля).

Если сравнить колебания национальной валюты с колебаниями цен на нефть, то можно еще раз сделать вывод о том, что нынешнее положение вещей является совершенно нетипичным. Последние несколько лет курс рубля следовал за ценами на нефть. Так, национальная валюта дешевела, когда нефтяные котировки стремились вниз. Однако сейчас наблюдается совершенно иная ситуация. Хоть цены на нефть и скачут, но рубль «застыл» на одном месте. Поэтому можно сделать вывод о формировании новой аномалии на валютном рынке. Но, эксперты прогнозируют, что данной аномалии скоро должен прийти конец.

Из ситуации, которая сложилась, есть только два варианта выхода: национальная валюта либо повернет в сторону ослабления, либо в сторону укрепления.

Чтобы понять то, куда именно направится рубль, финансовые аналитики изучили факторы, которые влияют на курс. К ним относятся общее состояние экономики, а также внешние события.  

«Внутри» экономической системы происходит несколько событий, которые могут оказывать противоположное влияние на рубль. Это, с одной стороны, замедление роста импорта. По мнению экспертов, до конца года данная тенденция будет только усиливаться. Это сможет обеспечить укрепление рубля за счет притока валюты по текущему счету в четырнадцать миллиардов долларов, поскольку, чем больше валюты, тем меньше ее цена. Однако, с другой стороны, в нашем государстве активно возрастает отток капитала. Аналитики из «Райффайзенбанка» прогнозируют, что в этом году из страны утечет семьдесят миллиардов долларов. Из них пятнадцать миллиардов покинут страну как раз в четвертом квартале.  

Поэтому отток из России денежного капитала полностью может «съесть» приток валюты по текущему счету. Так что итоговое воздействие данных явлений на курс может стать нейтральным.

Так как фундаментальные факторы не окажут на колебания курса рубля существенного давления, он будет зависеть от разрешения мировых проблем.  

Одной из таких проблем, которая уже успешно разрешилась, был возможный дефолт Греции. Европейское правительство приняло решение выдать Афинам еще одну порцию финансовой помощи. Данное событие повлияло и на укрепление рубля до отметки в 35,1 на минувшей неделе. 

Вторая проблема, которой является «финансовый обрыв» в США, еще только полежит решению. Специалисты «Райффайзенбанка» считают, что американскому правительству удастся справиться с данной проблемой успешно. Это, в свою очередь, должно отразиться на рубле позитивно.

«Мы считаем, что в ближайшей перспективе рубль может достичь отметки в 34,6 рубля за бивалютную корзину», - заявили аналитики упомянутой выше кредитной организации.   

Однако стоит отметить, что не все аналитики столь оптимистично рассматривают данную ситуацию.

«Я бы не стал делать таких прогнозов — курс уже укрепился, и дальнейшего укрепления в этом году ждать не стоит», — заявил Александр Морозов, занимающий должность главного экономиста банка «HSBC». По мнению банкира, укрепление рубля будет иметь место только в начале 2013 года. Этому, главным образом, должны поспособствовать два фактора – сезонное падение импорта, а также запуск системы «Euroclear», которая является самой крупной расчетной системой в мире, и должна привлечь в страну дополнительные средства.

При этом Наталья Акиндинова, которая является директором Института «Центр развития» ВШЭ, полагает, что вовсе не стоит ждать укрепления рубля.   

«Я склоняюсь к мнению, что внутренние факторы пересилят внешние. И главный фактор — отток капитала. Он стабильно высок. Поэтому в ближайшие месяцы он будет способствовать ослаблению рубля», — заявляет Акиндинова.